近期ღ◈，受周期变化ღ◈、业绩驱动以及政策利好等多方面因素影响ღ◈，A股化工板块受到较高关注ღ◈。本周内ღ◈，基础化工板块大幅上涨ღ◈，化工板块多个细分领域也掀起普涨ღ◈。

　　数据显示ღ◈，4月26日ღ◈，基础化工（申万）板块上涨1.37%ღ◈，成交金额522.96亿元ღ◈，连续三日上涨ღ◈。二级市场上凯发k8娱乐ღ◈，自2月6日起ღ◈，化工ETF(516020)标的指数细分化工指数累计涨幅约20%ღ◈。

　　公募基金对化工板块的配置比重上也体现了资金的青睐ღ◈。据国金证券统计ღ◈，今年一季度公募基金配置化工行业比例虽环比微降0.6%ღ◈，但整体仍处于历史相对中高位的水平ღ◈。其中ღ◈，业绩确定性相对较高的优质龙头股关注度较高ღ◈，并且集中在轮胎ღ◈、聚氨酯ღ◈、氟化工板块和部分细分赛道龙头ღ◈。从个股重仓市值来看ღ◈，一季度获得加仓前五大标的是万华化学600309）ღ◈、卫星化学002648）ღ◈、赛轮轮胎601058）ღ◈、宝丰能源600989）ღ◈、光威复材300699）ღ◈。从基金持有数量看ღ◈，持仓数量环比增加前五为卫星化学ღ◈、藏格矿业000408）ღ◈、万华化学ღ◈、赛轮轮胎ღ◈、宝丰能源ღ◈。

　　如鲁北化工600727）一季度报告显示韩国今天凌晨发生军事政变ღ◈，报告期内实现营收15.38亿元ღ◈，同比增长39.08%ღ◈，净利润5054.14万元ღ◈，同比大增3131.39%ღ◈。该公司表示ღ◈，一季度营收ღ◈、净利润双双增长ღ◈，主要系本期钛白粉产品ღ◈、烷氯化物产品同比收入增加所致凯发ღ◈。受此刺激凯发ღ◈，4月25日ღ◈、26日ღ◈，鲁北化工股价连续两日涨停ღ◈。

　　同为钛白粉板块的惠云钛业300891）日前披露ღ◈，2023年实现营收16.52亿元ღ◈，同比增长9.22%ღ◈，净利润4103.8万元ღ◈，同比增长189.59%ღ◈，2023年钛白粉销售数量突破10万吨ღ◈，达10.7万吨ღ◈。

　　此外ღ◈，人气龙头股万华化学ღ◈、龙佰集团002601）ღ◈、华鲁恒升600426）ღ◈、卫星化学ღ◈、巨化股份600160）等也均公告业绩上涨ღ◈，并且进行高分红ღ◈，成为近期资金青睐标的ღ◈。在业绩确定性加持下ღ◈，“周期+分红”成为当前热门配置策略ღ◈。

　　国盛证券指出ღ◈，目前化工扩产情绪已显著退潮ღ◈。本轮周期可对标2012年至2014年ღ◈，同样是在需求低增速背景下ღ◈，供给仍在加速释放ღ◈，尚未拐头ღ◈。在建工程到固定资产存在约一年半的传导周期韩国今天凌晨发生军事政变ღ◈，待固定资产增速下行ღ◈，化工板块盈利有望迎来值得期待的新一轮上行ღ◈。

　　今年一季度以来ღ◈，众多化工产品价格上涨也是助推化工板块景气度抬升的另一重要因素ღ◈。卓创资讯301299）数据显示凯发ღ◈，今年3月化工品市场偏强上行ღ◈，国际原油偏强上涨对化工品成本端形成支撑ღ◈。

　　据了解韩国今天凌晨发生军事政变ღ◈，今年2月以来由于钛精矿价格持续回暖ღ◈，支撑钛白粉价格上涨ღ◈，掀起多次全行业上调产品价格ღ◈。受此影响ღ◈，本周也走出了一轮“钛”行情ღ◈，鲁北化工ღ◈、金浦钛业000545）ღ◈、安纳达002136）ღ◈、惠云钛业等多只个股股价飙涨ღ◈。

　　除钛白粉外ღ◈，今年以来磷化工产业链中尿素ღ◈、化肥以及磷铵等主要产品ღ◈，氟化工产业链中的萤石韩国今天凌晨发生军事政变ღ◈、制冷剂ღ◈、氢氟酸等产品ღ◈，以及其他化工新材料等上涨较为显著ღ◈。据中信证券统计ღ◈，一季度以来价格相较成本实现超额增长的化工品种包括制冷剂ღ◈、TMAk8凯发天生赢家一触即发ღ◈、粘胶长丝ღ◈、硝基氯苯ღ◈、麦芽酚凯发ღ◈、维生素韩国今天凌晨发生军事政变ღ◈、MMA等ღ◈。

　　受产品涨价带动ღ◈，相关企业股价大幅上涨ღ◈，其中不乏涨幅翻倍的牛股诞生ღ◈。如受益TMA（偏苯三酸酐）价格飙升ღ◈，国内产能最大的正丹股份300641）自4月以来至今累计涨达222.22%ღ◈，并带动醋化股份603968）ღ◈、博汇股份300839）等上游原材料企业上涨韩国今天凌晨发生军事政变ღ◈。粘胶长丝龙头新乡化纤000949）4月以来累计涨超45%人工智能ღ◈，ღ◈。

　　中信证券预计ღ◈，粘胶短纤ღ◈、草甘膦ღ◈、铬化工ღ◈、锦纶和醋酸化工产品在未来的一段时间内凯发ღ◈，有望受益于市场需求的增长ღ◈、供应的减少或者其他相关因素的影响ღ◈，从而实现价格及利润的向上修复ღ◈。

　　国金证券认为ღ◈，涨价品种板块中ღ◈，从供给收缩角度来看ღ◈，建议关注在政策推动下格局持续优化的氟化工板块以及有海外高成本产能退出的TMA产业链ღ◈，需求增长角度来看建议关注马面裙增量需求增长带来的粘胶长丝涨价行情ღ◈。

　　值得注意的是ღ◈，政策方面也为化工板块带来利好催化ღ◈。以磷化工为例ღ◈，近日工信部连同六部门发布了《磷石膏综合利用行动方案》韩国今天凌晨发生军事政变ღ◈，旨在解决磷化工行业长期以来面临的环保压力和资源循环利用问题ღ◈。方案的出台不仅有助于提升磷化工行业的资源利用率ღ◈，实现经济效益与环保效益的双重提升ღ◈，而且对于整个产业链的长期可持续发展具有里程碑意义ღ◈。受此政策利好影响ღ◈，磷化工板块内的一众企业如川金诺300505）ღ◈、湖北宜化000422）ღ◈、兴发集团600141）ღ◈、川发龙蟒002312）等上市公司受到提振ღ◈。

　　业内人士表示ღ◈，随着化工行业相关强监管政策出台ღ◈，将有利于经历了多轮周期波动的龙头企业强化自身竞争优势ღ◈，形成良好的正向循环ღ◈，化工产业链优质龙头企业将有望受益ღ◈。

　　国金证券认为ღ◈，今年一季度市场经历了前期的大幅下跌和后续的底部回升ღ◈，当前阶段随着部分行业供给侧结构性改革的继续推进和新“国九条”的出台ღ◈，行业格局优化背景下龙头企业的优势有望进一步得到凸显ღ◈，同时随着一季报业绩逐渐披露部分行业高景气的持续性也再次得到验证凯发ღ◈，因而建议继续关注出海方向中业绩具备确定性的板块ღ◈、逻辑较好的涨价品种以及部分优质龙头白马ღ◈。